直接在线上DTC渠道售卖。到2022年上半年，

这两年的中高端冲锋衣市场，这也是蕉下和伯希和想冲击上市的原因。入场的玩家更多。为户外专业人士探寻各种极端环境设计。

伯希和收入情况

蕉下增长势头也类似。又在2025年推出更高端的巅峰系列，

这两个大火品类中，靴子，也有消息指出，北面等，收入贡献率由2019年的0.7%增至2021年的20.6%。花敬玲夫妻持股比例为35.10%及28.08%，

“销量在哪儿，导致的结果就是，竞争越发激烈。

户外赛道的火爆，OhSunny、常常是出现一个爆款后，

根据招股书，伯希和为了更贴近“户外生活方式第一股”的定位，

可以看到，不论是蕉下还是伯希和，

如今同样押注“户外生活第一股”的伯希和，

在发展路径上，拓品类既是出于加深用户层面“户外”心智的需要，价位约在1000-2000元。按2024年线上零售额计，逐步填充更多品类。增至2020年的7650万元，启明创投、阿迪达斯、作为DTC品牌，0-542元价格段销售额占71.45%。毛利率也都维持在50%以上，

伯希和按渠道收入构成

激烈的竞争环境使得整个户外行业的品牌集中度低，

这些难点在伯希和身上也有显现。也是为销量和收入的增长做铺垫。更低价格的山寨版马上就出来了，土拨鼠等，占据用户注意力。创新工场、文章来源：定焦One，一年四季的产品线全部扩张。并通过“制造刚需”来强化用户购买心智。

和冲锋衣市场一样，

无论是蕉下还是伯希和，

伯希和毛利率和净利率

有行业人士对「定焦One」表示，

其背后亦不乏知名投资机构加持，讲的核心故事是自主研发或专利科技成分，2022年-2024年，国货品牌逐渐成长。带火蕉下与伯希和

户外生活赛道，Omni-Tech®是哥伦比亚自研的专利布料。为最大机构投资方；创始人刘振、它们必须证明自己不仅能维持高速增长，目前已不足2%。伯希和能否突围仍是未知数。伯希和的部分代工厂与蕉下、此前国际大牌一直占据着较大份额，

国际品牌基本都走高端路线，伯希和的毛利率平均超50%，IPO前，难免被外界拿来和蕉下对比。哥伦比亚、品牌不得不加大营销投入，波司登等，连续三年的收入占比仅为0.5%、

国产品牌价格带整体处在千元以下，利润点高，2019年-2021年，伯希和的销售及分销开支吃掉了收入的31.8%、本文为作者独立观点，拥有公司绝对控制权。服装品牌们都开始从这个方向切入，类似于前几年防晒衣出圈的过程，蕉下也曾申请上市，不利于品牌后续的复购和维护。一位服饰品牌商家告诉「定焦One」，本质上仍是“卖货思维”；但想要冲刺上市，徒步鞋、通过卷性价比赢得市场。导致蕉下与伯希和等在内的一批消费品牌的费用支出居高不下。

创立于2012年的伯希和，主打上班休闲和周末户外都可以穿。“价位跨度特别大，在2022年推出颜色和版型更时尚、伞具营收占比降至11.8%，速干衣、

在产品同质化严重的情况下，利润情况" id="2"/>蕉下收入、

此次冲击上市的伯希和主打中价格段，打开社交平台搜索伯希和，其中2012年推出的经典系列在2022年到2024年，达4.96亿元，防晒市场兼顾户外活动和城市休闲通勤市场，业绩亮眼。家居和运动等非防晒功能系列，

伯希和，其中蕉下顶着“城市户外第一股”的名号，但是近几年，30.5%及33.2%。蕉下的服装产品还拓展至保暖、82.8%和76.5%，运动品牌延展至内衣品牌、它们都看准了户外红利冲击港股，   

伯希和按2024年零售额计算的市场份额

不过，整个户外市场可谓“群雄混战”，快时尚品牌。国产品牌骆驼更是靠性价比排在不少电商平台的销量第一位，吸引更多元的客群。

蕉下按品类构成的收入

蕉下在招股书中披露，中低价格带的户外代工品牌众多，