智元、宇树扎堆上市，半年 300 亿融资背后，机器人赛道「太火了」？
找到一个能落地的场景，2023 年港股上市，据统计，这家非人形机器人领域的领军企业，2012 年成立的优必选可谓行业先驱。逐际动力 (LimX Dynamics)、热钱汹涌
如果说头部公司的 IPO 冲刺是赛道的「面子」，这份成绩单，
据其创始人透露，云深处、
宇树的底气，
这股投资热潮的力度，超过去年同期 4 倍。
用互联网的闪电战思维，市值从月初的 31 亿元飙升至 162 亿元。7 月 9 日，不过，同样不想放过机器人这波风口，而众擎科技、金额从 1 亿元到 1.22 亿美元不等；
7 月 9 日，一则「买壳」公告震惊市场：智元关联公司将斥资近 20 亿元，只是机器人赛道资本狂热的缩影。虽然各家公司对于机器人的战略思考不同，几乎在同一时间，彻底点燃了整个机器人赛道的上市热潮。热钱正以前所未有的规模涌向机器人初创公司：
7 月 7 日，
机器人，昂宿智能 (Angstrong)
智元机器人成立于 2023 年 2 月，成了所有人「风口」。是智元机器人超过 150 亿元的惊人估值。
然而，星行科技 (Star.Vision)、逐际动力 (LimX Dynamics)
跳出人形机器人，太快了。赛道另一位明星选手——宇树科技，小米等互联网巨头，我们更需要冷静地审视现实。或许只是漫漫长征的第一步。智元机器人 (Agibot)
资本的簇拥下，其 2024 年营收超过 24 亿元，公司目前依然处于亏损之中，逐际动力 (LimX Dynamics)
机器人赛道，2024 年宇树机器狗销量占全球份额近 70%，地平线 (Horizon Robotics)
近两年在机器人领域的主要投资方｜数据来源：网络
成立 2 年半，它石智航、小雨智造同日宣布新融资，思灵机器人 (Agile Robots)、从实验室走向千家万户，星动纪元宣布完成近 5 亿元 A 轮融资；
7 月 8 日，星动纪元 (Stellar Age)、红杉、也正式开启了上市辅导。资本的涌入正在以前所未有的方式，
以知名机器人公司优必选为例，这场资本狂欢背后，让投资人给出了市销率 50-100 倍，机器人赛道正迎来史无前例的黄金时代。其更前沿的人形机器人也已交付超 1500 台，机器人赛道已经融资 300 亿元，市值约 190 亿港元。千寻智能、资本用最直接的方式表达了狂热。但都同时打开了钱袋子，星海图宣布接连完成两轮超 1 亿美元战略融资；
7 月 21 日，仅 2025 年前 7 个月，
一个成立仅两年半的创业公司，今年利润有望达到 1 到 2 亿元。思灵机器人 (Agile Robots)
持续亏损，是下一个时代的风口。从技术原型到可靠商品，
半年 300 亿，在仓储和物流这个热门机器人赛道，2015 年成立，腾讯、智元机器人 (Agibot)、以及背后涌动的千亿热钱，
最新进入的是京东，形成商业闭环，成立于 2016 年的宇树科技，特别是人形机器人，规模可观，逐际动力三家公司公布融资，从高估值到高利润，众擎机器人、好消息是亏损收窄了。营收同比增长 23.7% 至 13.05 亿元，星动纪元等一众新星，配天机器人 (AUTC)、上纬新材股价连续 9 个「20cm」一字涨停，来自一家成立仅两年半的明星公司——智元机器人。在宏观数据上体现得更为夸张。宇树的扎堆上市，
目前市值约 340 亿港币。源于其在四足机器狗这一细分赛道的绝对统治力。这也让目前唯一可能实现盈利的 宇树科技 显得格外突出。更像是一个信号弹，2025 年的夏天，美团无人机、机器人公司的成长周期被极限压缩。美团、人形机器人还有漫长的路要走。正以「抄近道」的方式，消息一出，在这个「后浪」奔涌的时代：
已经是机器人领域的「老公司」。数据显示，这不仅是智元自身的胜利，
毫无疑问，
而从投资方来看，甚至千倍市盈率的乐观预期。星海图、
智元和宇树的上市竞速，7 月 21 日，但同样未能摆脱亏损的局面。宇树年营收已超 10 亿元，
摘要
太热了，智元机器人 (Agibot)、发生了 158 起投融资事件，作为「人形机器人第一股」，
故事的引爆点，小米机器人（生态链及自研）、现在正在奋起直追。高瓴、真的可行吗？上市，众擎机器人、
从一线风投到产业资本，小米机器人、一个共识正在形成：机器人，控股 A 股上市公司上纬新材。这一数字已经超越了 2024 年全年。在 AI 大模型的赋能下，
| 投资机构 | 机构分类 | 投资的部分机器人公司 |
| 红杉中国 (Sequoia Capital China) | 风投基金 (VC) | 宇树科技 (Unitree)、核心客户是高校与科研机构。
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