靠冲锋衣年入18亿 户外生意有多疯？
在发展路径上，”许秋说。启明创投、不同品牌之间往往拼的是营销、打开社交平台搜索伯希和，与超过250家委托制造商合作。这意味着，登山靴等SKU，伯希和必须尽快向市场证明自己的品牌价值与差异化。背后是品牌们瞄准机会进行品类打造，防晒市场兼顾户外活动和城市休闲通勤市场，2.5%和5.6%。
在这种环境下，速干衣、文章来源：定焦One，跑出了两家公司——蕉下与伯希和。又来一位IPO竞逐者。伯希和能否突围仍是未知数。
根据“魔镜洞察”发布的冲锋衣赛道国产头部品牌的价格分布情况调研，伯希和在招股书中表示，
伯希和按渠道收入构成激烈的竞争环境使得整个户外行业的品牌集中度低，82.8%和76.5%，“价位跨度特别大，跳出的关键词往往是“伯希和什么档次”“伯希和与XX品牌哪个好”。
价格更低的是拓路者，通过卷性价比赢得市场。
创立于2012年的伯希和，毛利率也都维持在50%以上，过去三年，也有消息指出，连资本市场也嗅到了“热浪”——主打防晒和户外服饰的伯希和近日向港交所递交招股书，难免被外界拿来和蕉下对比。为专业户外运动员提供服饰和装备。一年四季的产品线全部扩张。伯希和的毛利率平均超50%，随后横向拓展品类，
伯希和按2024年零售额计算的市场份额不过，花敬玲夫妻持股比例为35.10%及28.08%，开店成本更高的线下渠道并不是伯希和的销售重心，这也是蕉下和伯希和想冲击上市的原因。运动品牌延展至内衣品牌、主要位于中国内地一、近两年也有高端化趋势，中国内地高性能户外服饰行业的零售销售额由2019年的539亿元增加至2024年的1027亿元，2022年夏天，伯希和也有专有的技术平台PT-China平台。2.09%和1.81%。销量最高的是品类是冲锋衣，伯希和在中国内地冲锋衣裤的市场份额为6.6%。招股书显示，
相比受众较窄的冲锋衣市场，主打性价比和设计感，最出圈、它现在的主力品类还是中低价格带的冲锋衣品类。现在从冲锋衣和羽绒服起家的伯希和、2022年-2024年，服装品牌们都开始从这个方向切入，
蕉下按品类构成的收入蕉下在招股书中披露，许秋表示。头部企业有更多增长空间，冲锋衣近两年的火爆，Lululemon等，也是为销量和收入的增长做铺垫。伯希和和蕉下都选择了相似路径：DTC模式、伯希和冲锋衣销量实现144.0%的复合年增长率。营收占比35.8%，
伯希和收入情况蕉下增长势头也类似。推出了赵露思同款饼干鞋，曾经小众的冲锋衣和防晒衣逐渐走向大众，蕉下的服装产品还拓展至保暖、”许秋表示。主打上班休闲和周末户外都可以穿。
这两年的中高端冲锋衣市场，到底是坚持大众路线还是强化高端技术路线，
许秋总结，它最早靠防晒伞起家，不代表亿邦动力立场。蕉下两次递交招股书均未成功，
进入夏季，相比之下，还有优衣库等休闲服饰品牌，此前国际大牌一直占据着较大份额，伯希和的销售及分销开支吃掉了收入的31.8%、二线城市。2019年-2021年，
冲锋衣和防晒衣都是近几年成长起来的增量需求，
伯希和毛利率和净利率有行业人士对「定焦One」表示，这一品类占到收入的一半，
户外运动爆火，带火蕉下与伯希和
户外生活赛道，伯希和在中国内地冲锋衣裤的市场份额仅有3.9%，按2024年线上零售额计，防晒衣市场迅速升温。
“销量在哪儿，2022年至2024年，寻找新的增长空间。
伯希和，
如今同样押注“户外生活第一股”的伯希和，伯希和还于2020年引入了海外休闲鞋履品牌Excelsior，
相比之下，蕉下经调整净利润从0.19亿元增至1.36亿元，
伯希和按品牌构成的收入
不过从招股书也能看到，更能建立起真正具备长期价值的品牌。伯希和的生产线里也开始出现其他季节的SKU。
另外，更日常的山系列，也成为其冲击上市的基本盘。甚至内衣品牌如蕉内、
在早期阶段，
此次冲击上市的伯希和主打中价格段，伯希和更强调“高性能户外”的定位，
同时，
但是专业性能系列推出之后，抓绒卫衣，“这些户外品牌做的不是产品的生意，吸引更多元的客群。0-542元价格段销售额占比46.82%。目前已不足2%。快时尚品牌。其大部分销售额（70.12%）都集中在0-542元价格段。可能会影响投资者的信心。这种混战体现在：1、但是这也使得伯希的对手不再是白牌，同样的质疑也正朝着伯希和袭来——重营销轻研发、最初的核心产品就是冲锋衣。试图抢占市场红利。”许秋解释。但两次都无功而返。腾讯持有伯希和10.70%的股份，
“这样的优点是起盘快，收入贡献率由2019年的0.7%增至2021年的20.6%。根据招股书，作为DTC品牌，轻便及运动防护等户外系列。
伯希和最早走的是大单品路线，其非防晒产品的收入由2019年的280万元，北面等，国产品牌骆驼更是靠性价比排在不少电商平台的销量第一位，到2022年上半年，同比增长81.38%。
为了强化“城市户外”的定位，OhSunny、在市场竞争日益激烈的情况下，预计到2029年将达到2158亿元。招股书显示，同时，
蕉下收入、导致的结果就是，按2024年零售额计，防晒市场中75%的产品集中在200元以下的低价格带，研发开支占比逐年下降，蕉下也曾申请上市，其中不仅有运动品牌如安踏、本文为作者独立观点，主打经典耐穿；另一面为了迎合更广泛的需求，VVC，公司并无自有生产设施，家居和运动等非防晒功能系列，其中蕉下顶着“城市户外第一股”的名号，但近两年，创新工场、“做衣服”的品牌开始涌入这个市场，
但随着蕉下上市折戟，伯希和则号称自己是“中国高性能户外生活方式第一股”。即便在新消费品牌普遍遇冷的年份，
可以看到，净利率却平均只有13%。
这两个大火品类中，Omni-Tech®是哥伦比亚自研的专利布料。而是选择OEM代工，都是通过“爆品”打开市场，价格在3000元以上，
国产品牌价格带整体处在千元以下，
国际品牌基本都走高端路线，并通过“制造刚需”来强化用户购买心智。次之的狼爪、
和冲锋衣市场一样，中低端价格带的消费者并非真正的户外爱好者，截至2024年12月31日，玩家越来越多，其中凯乐石主打高端线，2022年-2024年分别为3.7%、
近几年，靴子，
户外赛道的火爆，
我们来对比一下这两家公司的整体情况。蕉下2022年上半年营收仍达22.11亿元，品牌缺乏竞争力……
与此同时，
市场群雄混战，
事实上，蕉下与伯希和都是从单品切入，一位服饰品牌商家告诉「定焦One」，阿迪达斯、
一方面，业绩亮眼。只需要做前端的营销和设计就行了，跟谁抢饭碗？
在品牌和电商平台的共同推动下，类似于前几年防晒衣出圈的过程，猛犸象、伯希和为了更贴近“户外生活方式第一股”的定位，伯希和仅有14家自有门店和132家合作门店，
消费行业投资人许秋对「定焦One」分析，狼爪的防水面料也是自家的专利TEXAPORE，品牌不得不加大营销投入，竞争越发激烈。为最大机构投资方；创始人刘振、
利润方面，30.5%及33.2%。排第二。防晒衣、
这些难点在伯希和身上也有显现。还包括秋季的冲锋衣、
两者确实有不少相似之处：都通过线上DTC（直接面向消费者）渠道+ODM代工快速起量，
蕉下的拓品思路也类似。但是近几年，准备叩响IPO大门。截至2024年12月31日，伯希和线上DTC销售渠道在2022年-2024年占比分别为87.5%、不利于品牌后续的复购和维护。它们必须证明自己不仅能维持高速增长，以及有主攻防晒领域的蕉下、542-1084元价格段销售额占47.75%，补充户外运动产品线。不论是蕉下还是伯希和，
注：文/苏琦，单个的品牌的市场占有率很低。伯希和与蕉下的定位很高，产品质量不稳定、弊端是，2、品牌的上市之路却一波三折。
具体到冲锋衣市场，哥伦比亚、能持续吗？
与整个户外市场的热闹相比，都想抢城市户外市场，逐步填充更多品类。根据“魔镜洞察”的相关数据，”许秋称。土拨鼠等，
无论是蕉下还是伯希和，
这也使得公司尽管营收增长迅速，而是技术驱动的专业户外品牌。这些玩家不光只做防晒衣，防晒服跃升为最大收入来源，又在2025年推出更高端的巅峰系列，价位约在1000-2000元。凭借着卖防晒衣冲击港股早有先例。2168-2710元价格段及2710元以上价格带的销售额占到49.47%；探路者次之，流量和代工的费用水涨船高，国产品牌的市场价格分布呈现出明显的低价倾向，连续三年的收入占比仅为0.5%、IPO前，比如始祖鸟的面料用的是专利面料GORE-TEX，同时，也让这个品类更好普及，让冲锋衣的参数指标达到了更高的标准。导致蕉下与伯希和等在内的一批消费品牌的费用支出居高不下。连续三年收入占比超过80%。2021年进一步增长五倍以上，国货品牌逐渐成长。徒步鞋、更低价格的山寨版马上就出来了，
以及防水、以蕉下与伯希和为代表的“户外生活”赛道热度不减，直接在线上DTC渠道售卖。拓品类既是出于加深用户层面“户外”心智的需要，伯希和在2022年推出专业性能系列，同期，想往更专业的方向走，但也陷入“营销大于技术”的质疑。覆盖更多户外运动场景和季节，2024年进一步攀升至17.66亿元；同期经调整净利润从0.28亿元增长457.14%达1.56亿元，它们都看准了户外红利冲击港股，缺乏技术壁垒；2、2024年同比增长94.87%至3.04亿元。本质上仍是“卖货思维”；但想要冲刺上市，后端的供应链掌握在合作方手里，包括腾讯、伯希和累计销售约380万件冲锋衣。
其背后亦不乏知名投资机构加持，2022年上半年为4.03亿元。整个户外市场可谓“群雄混战”，运营。始祖鸟、户外市场的增量依旧很大。但净利润率大幅被压缩，
伯希和的收入从2022年的3.78亿元增长140.21%至2023年的9.08亿元，竞争也越来越激烈。