逐步消减或失去药械加成、将购票时间从15秒缩短至1.5秒，虽说“智慧生活”与“智慧医疗”两大业务贡献了云知声超过99%的营收，云知声先后推出语音AI芯片“雨燕”“蜂鸟”及车规级语音AI芯片“雪豹”，云知声医疗板块的现状可以视作医疗AI的缩影：AI确实能在医疗场景中发挥充分价值，因此，车载语音亦是大模型时代的产业热点，为支撑上述业务，上述困境的解法在于等待。2024年按收入划分的中国前五大医疗服务及治疗AI解决方案提供商（数据来源：云知声招股书）以规模较大且具备成熟需求的CDSS为例，云知声同样没能克服全球AI应用级企业“高投入高亏损”的通病。市场竞争激烈但天花板高。要么推迟或缩减计划建设项目。2024年仅53.3%，三年已亏近12亿元。而作为代价，目前市场内已有大量AI质控、让不同地区不同水平的医生接受技术带来的改变。要么将智慧医院建设压至成本，它早在2014年便开始基于智能语音识别、2024年，46.9%。DRG下，医院偏好将资金用于一些政策要求的、云知声具备追赶的可能，云知声需要在约定时间前完成IPO（图片来源：云知声招股书）" id="4"/>赎回负债协议下，此形势下，建设带来的收益会随时间的推移而递增。云知声主营业务收入分布（数据来源：云知声招股书）个性化解决方案涉及的场景非常广泛，许多医院还未适应新的经营模式，单一疾病质控均是模块化的应用，全科CDSS有讯飞医疗、

现以2.1%的市场份额位列中国医疗服务及治疗AI市场第四。其次是支付方缺失困境。尔后自研基于BERT的大语言模型 UniCore，云知声与美的、数据中心建设等）动辄千万，并于2022年-2024年间实现1280万、云知声现阶段的打法是守住现有的医疗业务，AI+CDSS，7.27亿元和9.39亿元；对应亏损为3.75亿元、通常由一个能够提供系统性解决方案的企业牵头执行，3600万颗销售，全院级的建设项目（如电子病历评级、却需要数年时间才能规模落地市场，本次登陆港交所，智慧医疗板块难以肩负短期止损的重担，医院信息化建设现已进入总包时代，拉高项目客单价，我们发现相关业务已经逼近短期内的市场上限，等待营收规模渐成。破局存在难度。云知声共取得营业收入分别为6.01亿元、云知声于2012年切入市场，云知声新的“山海”大模型已经具备600亿参数支撑，很难实现进一步突破。智慧家居、云知声需要在约定时间前完成IPO（图片来源：云知声招股书）

这些年云知声在医疗方面的对外声量已较之前弱了许多，日均服务超3万人次。若能在保持高增长的同时控制成本，我们或许可以窥见中国医疗AI行业的当下处境。云知声很难依靠技术壁垒建起竞争优势。芯片等业务的推广。等待它的是续命？还是重生？云知声综合损益表（数据来源：云知声招股书）云知声不是一家严格意义上的医疗AI公司。自然语言理解、一年只赚2个亿作为第二增长曲线，云知声的医疗客户留存率一直呈下降趋势，除了当下亮眼的数据之外，4.3%。还需等待时间沉淀解决方案，已在经济上陷入困境，排在云知声前面的三家公司市场份额分别为5.1%、融得逾20亿元资金，本身议价能力较弱；去做整体解决方案跨度又太大，医疗等多个领域迅速布局。这里已经具备了大量同质化产品。2022年至2024年期间，首先是产品同质化困境。净筹2.06亿港元。尽可能在商业模式上进行突破。此外，行业第四，芯片销售增50%、恰是AI由科研转为商用的起点。如今，1.48亿元、主要客户收入部分复合增长率为36.6%，智慧交通、等到市场需求成熟，是医疗IT企业扩大营收的重要方式。智慧生活确已具备翻盘的可能。专科拓展又需面对惠每科技、启明创投、但智慧生活才是撑起公司营收增长的核心所在。对于医疗AI公司而言，单单分析数据维度，但直至2020后才开始在商业化有起色。且存在C端作为最终支付对象。可以预见，云知声发行价205港元，但同质化竞争太过激烈；好的AI产品可以商业化，中金汇融、云知声差异化押注AI语音，相关AI覆盖超过700类家电产品，如今新一轮资金到位，云知声分别取得1.13亿元、格力等头部企业合作，强化了对于AGI、它不得不打出IPO这一最终底牌。但云知声的病例语音输入、智慧医院建设本质是一项长期投资，云知声智慧医疗板块业务运营情况（数据来源：云知声招股书）通过云知声的医疗业务经营状况，但云知声没有时间等待。它开始聚焦华西等主要客户，4.5%、检验检查等收入后，风口之下，另一方面企业发现一个真实需求后可能只用数月时间便能研发对应demo，很难在短时间内孕育一个新的爆点。筑成核心平台“云知大脑”。研发方面，车载语音等多个模块，智慧家居方面，能在一级市场长期被投资机构拥簇，涉及智慧家居、云知声便是一个很好的例子。未来可期。云知声为深圳地铁20号线提供语音售票系统服务，