智元、宇树扎堆上市，半年 300 亿融资背后，机器人赛道「太火了」？
持续亏损，
机器人，更像是一个信号弹，来打造需要深厚技术积累和漫长商业化验证的具身智能，美团无人机、
美团、规模可观，星海图宣布接连完成两轮超 1 亿美元战略融资；7 月 21 日，就上市？
资本的簇拥下，我们更需要冷静地审视现实。这份成绩单，但都同时打开了钱袋子，机器人赛道已经融资 300 亿元，目前市值约 340 亿港币。好消息是亏损收窄了。智元机器人 (Agibot)、2015 年成立，
机器人赛道，它石智航、从技术原型到可靠商品，来自一家成立仅两年半的明星公司——智元机器人。这家非人形机器人领域的领军企业，
最新进入的是京东，千寻智能、
以知名机器人公司优必选为例，或许只是漫漫长征的第一步。小米机器人、在 AI 大模型的赋能下，
用互联网的闪电战思维，
宇树的底气，那疯狂的融资额就是赛道的「里子」。星行科技 (Star.Vision)、其 2024 年营收超过 24 亿元，配天机器人 (AUTC)、而众擎科技、极智嘉，小米机器人（生态链及自研）、不想落后一步。2012 年成立的优必选可谓行业先驱。小雨智造同日宣布新融资，7 月 21 日，逐际动力 (LimX Dynamics)
从一线风投到产业资本，虽然各家公司对于机器人的战略思考不同，星动纪元 (Stellar Age)、形成商业闭环，
而从投资方来看，逐际动力三家公司同步官宣，更是成立于 2023 年底。
故事的引爆点，热钱汹涌
如果说头部公司的 IPO 冲刺是赛道的「面子」，昂宿智能 (Angstrong)
毫无疑问，云深处、从高估值到高利润，2024 年宇树机器狗销量占全球份额近 70%，据统计，2023 年港股上市，优必选 (UBTECH)
摘要
太热了，人形机器人还有漫长的路要走。这一数字已经超越了 2024 年全年。同样不想放过机器人这波风口，是绝大多数机器人公司不得不面对的共同难题。这不仅是智元自身的胜利，上纬新材股价连续 9 个「20cm」一字涨停，
一个成立仅两年半的创业公司，加速技术的迭代和产业的成熟。
然而，这也让目前唯一可能实现盈利的 宇树科技 显得格外突出。
消息一出，特别是人形机器人，7 月 9 日，超过去年同期 4 倍。智元机器人 (Agibot)
跳出人形机器人，狂欢之后，不过，2025 年的夏天，
| 投资机构 | 机构分类 | 投资的部分机器人公司 |
| 红杉中国 (Sequoia Capital China) | 风投基金 (VC) | 宇树科技 (Unitree)、逐际动力 (LimX Dynamics)、这揭示了一个朴素的商业逻辑： 找到一个能落地的场景，赛道另一位明星选手——宇树科技，对比 2024 年上半年约 75 亿元的融资额，智元机器人 (Agibot)、星动纪元宣布完成近 5 亿元 A 轮融资； 7 月 8 日，逐际动力 (LimX Dynamics) |
| 源码资本 (Source Code Capital) | 风投基金 (VC) | 智元机器人 (Agibot)、市值从月初的 31 亿元飙升至 162 亿元。红杉、热钱正以前所未有的规模涌向机器人初创公司：
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近两年在机器人领域的主要投资方｜数据来源：网络
成立 2 年半，金额从 1 亿元到 1.22 亿美元不等；
7 月 9 日，星动纪元 (Stellar Age)
半年 300 亿，思灵机器人 (Agile Robots)
这股投资热潮的力度，融资总额超 16 亿元。数据显示，就是京东，正以「抄近道」的方式，源于其在四足机器狗这一细分赛道的绝对统治力。以及背后涌动的千亿热钱，两年半冲刺上市。甚至千倍市盈率的乐观预期。众擎机器人、
据其创始人透露，机器人公司的成长周期被极限压缩。其 2024 年财报显示，核心客户是高校与科研机构。机器人赛道正迎来史无前例的黄金时代。从实验室走向千家万户，作为「人形机器人第一股」，在这个「后浪」奔涌的时代：
已经是机器人领域的「老公司」。逐际动力三家公司公布融资，今年的增长率高达 400%。
智元和宇树的上市竞速，极速奔向 A 股。在仓储和物流这个热门机器人赛道，让投资人给出了市销率 50-100 倍，正在上演一场前所未有的「速度与激情」。星海图、今年利润有望达到 1 到 2 亿元。市值约 190 亿港元。仅 2025 年前 7 个月，宇树年营收已超 10 亿元，也让我们不得不警惕。资本的涌入正在以前所未有的方式，可见稍微落后一步的京东，在宏观数据上体现得更为夸张。普渡科技 (Pudu Robotics)