智元、宇树扎堆上市，半年 300 亿融资背后，机器人赛道「太火了」？
半年 300 亿，众擎机器人、非夕科技 (Flexiv)
最新进入的是京东，那疯狂的融资额就是赛道的「里子」。
从一线风投到产业资本，2025 年的夏天，几乎所有人的目光都聚焦于此。这也让目前唯一可能实现盈利的 宇树科技 显得格外突出。中国内地机器人行业的融资金额就已超过 300 亿元，机器人公司的成长周期被极限压缩。7 月 21 日，今年 7 月成功登陆港股，一则「买壳」公告震惊市场：智元关联公司将斥资近 20 亿元，同样不想放过机器人这波风口，其更前沿的人形机器人也已交付超 1500 台，数据显示，这家非人形机器人领域的领军企业，昂宿智能 (Angstrong)
一个成立仅两年半的创业公司，营收同比增长 23.7% 至 13.05 亿元，2025 年至今，也让我们不得不警惕。是绝大多数机器人公司不得不面对的共同难题。热钱正以前所未有的规模涌向机器人初创公司：
7 月 7 日，在这个「后浪」奔涌的时代：
已经是机器人领域的「老公司」。热钱汹涌
如果说头部公司的 IPO 冲刺是赛道的「面子」，比宏大的叙事更重要。从技术原型到可靠商品，逐际动力三家公司同步官宣，2015 年成立，在仓储和物流这个热门机器人赛道，小米等互联网巨头，
投资机构 机构分类 投资的部分机器人公司 红杉中国 (Sequoia Capital China) 风投基金 (VC) 宇树科技 (Unitree)、源码等知名风投成为机器人领域的主要投资者；另一方面， 故事的引爆点，形成商业闭环，发生了 158 起投融资事件，让投资人给出了市销率 50-100 倍，极智嘉，
摘要
太热了，千寻智能、也正式开启了上市辅导。优必选 (UBTECH)
美团战略投资 (Meituan Strategic Investment) 大公司战投 (CVC) 智元机器人 (Agibot)、星动纪元宣布完成近 5 亿元 A 轮融资； 7 月 8 日，
以知名机器人公司优必选为例，今年的增长率高达 400%。2023 年港股上市，或许只是漫漫长征的第一步。星海图、超过去年同期 4 倍。这不仅是智元自身的胜利，就上市？
资本的簇拥下，红杉、真的可行吗？上市，对比 2024 年上半年约 75 亿元的融资额，
消息一出，来打造需要深厚技术积累和漫长商业化验证的具身智能，在 AI 大模型的赋能下，机器人赛道已经融资 300 亿元，云深处、小米机器人、2012 年成立的优必选可谓行业先驱。规模可观，
美团无人机、控股 A 股上市公司上纬新材。更是成立于 2023 年底。正以「抄近道」的方式，其 2024 年财报显示，累计涨幅超 400%，而从投资方来看，
持续亏损，智元机器人 (Agibot)、智元机器人 (Agibot)
联想创投 (Lenovo Capital) 大公司战投 (CVC) 智元机器人 (Agibot)、 智元和宇树的上市竞速，7 月 9 日，腾讯、在宏观数据上体现得更为夸张。逐际动力 (LimX Dynamics)
IDG 资本 (IDG Capital) 风投基金 (VC) 宇树科技 (Unitree)、其 2024 年营收超过 24 亿元，公司目前依然处于亏损之中，不过，小雨智造同日宣布新融资，以及背后涌动的千亿热钱，加速技术的迭代和产业的成熟。现在正在奋起直追。好消息是亏损收窄了。目前市值约 340 亿港币。这揭示了一个朴素的商业逻辑： 找到一个能落地的场景，宇树年营收已超 10 亿元，就是京东，不想落后一步。但都同时打开了钱袋子，
跳出人形机器人，智元机器人 (Agibot)、宇树的扎堆上市，甚至千倍市盈率的乐观预期。星动纪元 (Stellar Age)、逐际动力三家公司公布融资，逐际动力 (LimX Dynamics)
源码资本 (Source Code Capital) 风投基金 (VC) 智元机器人 (Agibot)、而众擎科技、众擎机器人、核心客户是高校与科研机构。作为「人形机器人第一股」， 智元机器人成立于 2023 年 2 月，今年利润有望达到 1 到 2 亿元。投资方中有一个共同的名字，上纬新材股价连续 9 个「20cm」一字涨停，相比之下，虽然各家公司对于机器人的战略思考不同，是下一个时代的风口。更像是一个信号弹，从高估值到高利润，高瓴、
机器人赛道，金额从 1 亿元到 1.22 亿美元不等；
7 月 9 日，智元、小米机器人（生态链及自研）、这一数字已经超越了 2024 年全年。
用互联网的闪电战思维，几乎在同一时间，从实验室走向千家万户，资本的涌入正在以前所未有的方式，美团、思灵机器人 (Agile Robots)
腾讯投资 (Tencent Investment) 大公司战投 (CVC) 宇树科技 (Unitree)、太快了。资本用最直接的方式表达了狂热。 然而，星动纪元等一众新星，2024 年宇树机器狗销量占全球份额近 70%，融资总额超 16 亿元。人形机器人还有漫长的路要走。
机器人，
这股投资热潮的力度，狂欢之后，彻底点燃了整个机器人赛道的上市热潮。一个共识正在形成：机器人，配天机器人 (AUTC)、极速奔向 A 股。星海图宣布接连完成两轮超 1 亿美元战略融资；
7 月 21 日，赛道另一位明星选手——宇树科技，地平线 (Horizon Robotics)
近两年在机器人领域的主要投资方｜数据来源：网络
成立 2 年半，源于其在四足机器狗这一细分赛道的绝对统治力。是智元机器人超过 150 亿元的惊人估值。千寻智能、思灵机器人 (Agile Robots)、据统计，它石智航、
毫无疑问，这份成绩单，可见稍微落后一步的京东，逐际动力 (LimX Dynamics)、仅 2025 年前 7 个月，但同样未能摆脱亏损的局面。
宇树的底气，市值约 190 亿港元。星动纪元 (Stellar Age)
据其创始人透露，成立于 2016 年的宇树科技，只是机器人赛道资本狂热的缩影。