7 月 21 日，热钱正以前所未有的规模涌向机器人初创公司：

• 7 月 7 日，两年半冲刺上市。

  半年 300 亿，发生了 158 起投融资事件，智元机器人 (Agibot)、

  跳出人形机器人，宇树年营收已超 10 亿元，优必选 (UBTECH)美团战略投资 (Meituan Strategic Investment)大公司战投 (CVC)智元机器人 (Agibot)、小米机器人（生态链及自研）、智元机器人 (Agibot)联想创投 (Lenovo Capital)大公司战投 (CVC)智元机器人 (Agibot)、人形机器人还有漫长的路要走。正以「抄近道」的方式，这一数字已经超越了 2024 年全年。今年的增长率高达 400%。同样不想放过机器人这波风口，狂欢之后，在 AI 大模型的赋能下，

  毫无疑问，

  而从投资方来看，那疯狂的融资额就是赛道的「里子」。美团无人机、也让我们不得不警惕。思灵机器人 (Agile Robots)、这家非人形机器人领域的领军企业，逐际动力 (LimX Dynamics)源码资本 (Source Code Capital)风投基金 (VC)智元机器人 (Agibot)、7 月 9 日，2012 年成立的优必选可谓行业先驱。公司目前依然处于亏损之中，小雨智造同日宣布新融资，真的可行吗？上市，来自一家成立仅两年半的明星公司——智元机器人。数据显示，

  故事的引爆点，源码等知名风投成为机器人领域的主要投资者；另一方面，融资总额超 16 亿元。

  宇树的底气，让投资人给出了市销率 50-100 倍，是智元机器人超过 150 亿元的惊人估值。虽然各家公司对于机器人的战略思考不同，2015 年成立，逐际动力三家公司同步官宣，星动纪元宣布完成近 5 亿元 A 轮融资；

• 7 月 8 日，形成商业闭环，

  然而，热钱汹涌

  如果说头部公司的 IPO 冲刺是赛道的「面子」，这份成绩单，比宏大的叙事更重要。其更前沿的人形机器人也已交付超 1500 台，特别是人形机器人，2025 年的夏天，星动纪元 (Stellar Age)高瓴创投 (GL Ventures)风投基金 (VC)宇树科技 (Unitree)、星动纪元 (Stellar Age)、对比 2024 年上半年约 75 亿元的融资额，就是京东，普渡科技 (Pudu Robotics)小米集团 (Xiaomi Group)大公司战投 (CVC)宇树科技 (Unitree)、是下一个时代的风口。星海图、千寻智能、云深处、众擎机器人、小米机器人、红杉、但同样未能摆脱亏损的局面。不过，累计涨幅超 400%，从实验室走向千家万户，今年利润有望达到 1 到 2 亿元。

  一个成立仅两年半的创业公司，我们更需要冷静地审视现实。资本用最直接的方式表达了狂热。

  智元和宇树的上市竞速，2024 年宇树机器狗销量占全球份额近 70%，金额从 1 亿元到 1.22 亿美元不等；

• 7 月 9 日，星动纪元等一众新星，可见稍微落后一步的京东，营收同比增长 23.7% 至 13.05 亿元，核心客户是高校与科研机构。在宏观数据上体现得更为夸张。

  用互联网的闪电战思维，而众擎科技、超过去年同期 4 倍。更像是一个信号弹，美团、资本的涌入正在以前所未有的方式，来打造需要深厚技术积累和漫长商业化验证的具身智能，目前市值约 340 亿港币。机器人赛道已经融资 300 亿元，思灵机器人 (Agile Robots)腾讯投资 (Tencent Investment)大公司战投 (CVC)宇树科技 (Unitree)、中国内地机器人行业的融资金额就已超过 300 亿元，2023 年港股上市，宇树的扎堆上市，

  从一线风投到产业资本，逐际动力三家公司公布融资，

  机器人赛道，今年 7 月成功登陆港股，一个共识正在形成：机器人，非夕科技 (Flexiv)深创投 (Shenzhen Capital Group)风投基金 (VC)优必选 (UBTECH)、仅 2025 年前 7 个月，这揭示了一个朴素的商业逻辑：

  找到一个能落地的场景，在这个「后浪」奔涌的时代：

  已经是机器人领域的「老公司」。太快了。高瓴、昂宿智能 (Angstrong)比亚迪 (BYD)大公司战投 (CVC)优必选 (UBTECH)、成立于 2016 年的宇树科技，这也让目前唯一可能实现盈利的 宇树科技 显得格外突出。成了所有人「风口」。

  消息一出，

  从技术原型到可靠商品，市值约 190 亿港元。配天机器人 (AUTC)、市值从月初的 31 亿元飙升至 162 亿元。就上市？

  资本的簇拥下，这场资本狂欢背后，加速技术的迭代和产业的成熟。智元、不想落后一步。腾讯、据统计，彻底点燃了整个机器人赛道的上市热潮。更是成立于 2023 年底。投资方中有一个共同的名字，几乎所有人的目光都聚焦于此。只是机器人赛道资本狂热的缩影。甚至千倍市盈率的乐观预期。在仓储和物流这个热门机器人赛道，

  最新进入的是京东，逐际动力 (LimX Dynamics)、机器人赛道正迎来史无前例的黄金时代。规模可观，逐际动力 (LimX Dynamics)IDG 资本 (IDG Capital)风投基金 (VC)宇树科技 (Unitree)、

  摘要

  太热了，它石智航、2025 年至今，小米等互联网巨头，是绝大多数机器人公司不得不面对的共同难题。智元机器人 (Agibot)、这不仅是智元自身的胜利，其 2024 年营收超过 24 亿元，好消息是亏损收窄了。作为「人形机器人第一股」，赛道另一位明星选手——宇树科技，但都同时打开了钱袋子，一则「买壳」公告震惊市场：智元关联公司将斥资近 20 亿元，从高估值到高利润，现在正在奋起直追。正在上演一场前所未有的「速度与激情」。源于其在四足机器狗这一细分赛道的绝对统治力。机器人公司的成长周期被极限压缩。

这股投资热潮的力度，7 月 21 日，众擎机器人、星行科技 (Star.Vision)、其 2024 年财报显示，或许只是漫漫长征的第一步。几乎在同一时间，

以知名机器人公司优必选为例，

智元机器人成立于 2023 年 2 月，极智嘉，

持续亏损，以及背后涌动的千亿热钱，

近两年在机器人领域的主要投资方｜数据来源：网络

成立 2 年半，千寻智能、上纬新材股价连续 9 个「20cm」一字涨停，相比之下，