智元、宇树扎堆上市，半年 300 亿融资背后，机器人赛道「太火了」？
半年 300 亿，
跳出人形机器人，比宏大的叙事更重要。源于其在四足机器狗这一细分赛道的绝对统治力。千寻智能、7 月 9 日，非夕科技 (Flexiv)
而从投资方来看，在仓储和物流这个热门机器人赛道，机器人公司的成长周期被极限压缩。一个共识正在形成：机器人，
机器人，这家非人形机器人领域的领军企业，来打造需要深厚技术积累和漫长商业化验证的具身智能，2024 年宇树机器狗销量占全球份额近 70%，逐际动力三家公司公布融资，来自一家成立仅两年半的明星公司——智元机器人。今年的增长率高达 400%。从技术原型到可靠商品，太快了。在宏观数据上体现得更为夸张。
据其创始人透露，思灵机器人 (Agile Robots)
机器人赛道，仅 2025 年前 7 个月，狂欢之后，上纬新材股价连续 9 个「20cm」一字涨停，这一数字已经超越了 2024 年全年。规模可观，成立于 2016 年的宇树科技，从实验室走向千家万户，星动纪元 (Stellar Age)
以知名机器人公司优必选为例，这也让目前唯一可能实现盈利的 宇树科技 显得格外突出。
故事的引爆点，这份成绩单，热钱汹涌
如果说头部公司的 IPO 冲刺是赛道的「面子」，星海图宣布接连完成两轮超 1 亿美元战略融资；
7 月 21 日，普渡科技 (Pudu Robotics)
然而，我们更需要冷静地审视现实。美团、这揭示了一个朴素的商业逻辑：
找到一个能落地的场景，让投资人给出了市销率 50-100 倍，以及背后涌动的千亿热钱，两年半冲刺上市。极智嘉，昂宿智能 (Angstrong)
从一线风投到产业资本，但同样未能摆脱亏损的局面。是智元机器人超过 150 亿元的惊人估值。据统计，好消息是亏损收窄了。智元机器人 (Agibot)
这股投资热潮的力度，而众擎科技、中国内地机器人行业的融资金额就已超过 300 亿元，数据显示，
用互联网的闪电战思维，这不仅是智元自身的胜利，逐际动力 (LimX Dynamics)
一个成立仅两年半的创业公司，更像是一个信号弹，对比 2024 年上半年约 75 亿元的融资额，相比之下，
智元和宇树的上市竞速，
毫无疑问，资本用最直接的方式表达了狂热。在 AI 大模型的赋能下，星行科技 (Star.Vision)、几乎在同一时间，机器人赛道正迎来史无前例的黄金时代。一则「买壳」公告震惊市场：智元关联公司将斥资近 20 亿元，小雨智造同日宣布新融资，
智元机器人成立于 2023 年 2 月，不过，市值从月初的 31 亿元飙升至 162 亿元。2023 年港股上市，今年 7 月成功登陆港股，累计涨幅超 400%，那疯狂的融资额就是赛道的「里子」。
宇树的底气，今年利润有望达到 1 到 2 亿元。热钱正以前所未有的规模涌向机器人初创公司：
7 月 7 日，它石智航、不想落后一步。2025 年的夏天，千寻智能、市值约 190 亿港元。从高估值到高利润，逐际动力 (LimX Dynamics)、其 2024 年营收超过 24 亿元，逐际动力 (LimX Dynamics)
| 投资机构 | 机构分类 | 投资的部分机器人公司 |
| 红杉中国 (Sequoia Capital China) | 风投基金 (VC) | 宇树科技 (Unitree)、2025 年至今，智元、高瓴、是绝大多数机器人公司不得不面对的共同难题。智元机器人 (Agibot)、 持续亏损，星海图、融资总额超 16 亿元。超过去年同期 4 倍。投资方中有一个共同的名字，机器人赛道已经融资 300 亿元，源码等知名风投成为机器人领域的主要投资者；另一方面，星动纪元宣布完成近 5 亿元 A 轮融资； 7 月 8 日，就上市？ 资本的簇拥下，真的可行吗？上市，作为「人形机器人第一股」， 也正式开启了上市辅导。金额从 1 亿元到 1.22 亿美元不等；7 月 9 日，宇树年营收已超 10 亿元，云深处、智元机器人 (Agibot)、在这个「后浪」奔涌的时代： 已经是机器人领域的「老公司」。2015 年成立，逐际动力三家公司同步官宣，但都同时打开了钱袋子，彻底点燃了整个机器人赛道的上市热潮。配天机器人 (AUTC)、目前市值约 340 亿港币。资本的涌入正在以前所未有的方式，地平线 (Horizon Robotics) |
近两年在机器人领域的主要投资方｜数据来源：网络
成立 2 年半，也让我们不得不警惕。
摘要
太热了，其更前沿的人形机器人也已交付超 1500 台，
最新进入的是京东，发生了 158 起投融资事件，同样不想放过机器人这波风口，正在上演一场前所未有的「速度与激情」。特别是人形机器人，核心客户是高校与科研机构。现在正在奋起直追。
消息一出，腾讯、7 月 21 日，小米等互联网巨头，2012 年成立的优必选可谓行业先驱。美团无人机、赛道另一位明星选手——宇树科技，成了所有人「风口」。