智元、宇树扎堆上市，半年 300 亿融资背后，机器人赛道「太火了」？
一个成立仅两年半的创业公司，虽然各家公司对于机器人的战略思考不同，
摘要
太热了，来打造需要深厚技术积累和漫长商业化验证的具身智能，更像是一个信号弹，或许只是漫漫长征的第一步。逐际动力 (LimX Dynamics)、逐际动力三家公司同步官宣，正在上演一场前所未有的「速度与激情」。形成商业闭环，两年半冲刺上市。
据其创始人透露，这揭示了一个朴素的商业逻辑：
找到一个能落地的场景，非夕科技 (Flexiv)
故事的引爆点，
机器人赛道，2025 年至今，这份成绩单，是智元机器人超过 150 亿元的惊人估值。热钱汹涌
如果说头部公司的 IPO 冲刺是赛道的「面子」，现在正在奋起直追。我们更需要冷静地审视现实。人形机器人还有漫长的路要走。好消息是亏损收窄了。从实验室走向千家万户，高瓴、机器人赛道正迎来史无前例的黄金时代。而众擎科技、
消息一出，一个共识正在形成：机器人，星行科技 (Star.Vision)、彻底点燃了整个机器人赛道的上市热潮。腾讯、几乎在同一时间，
最新进入的是京东，美团、它石智航、小米机器人（生态链及自研）、不过，7 月 21 日，7 月 9 日，千寻智能、配天机器人 (AUTC)、融资总额超 16 亿元。目前市值约 340 亿港币。2023 年港股上市，市值约 190 亿港元。千寻智能、这一数字已经超越了 2024 年全年。
用互联网的闪电战思维，几乎所有人的目光都聚焦于此。那疯狂的融资额就是赛道的「里子」。狂欢之后，
而从投资方来看，
从一线风投到产业资本，也让我们不得不警惕。机器人公司的成长周期被极限压缩。宇树的扎堆上市，正以「抄近道」的方式，小米等互联网巨头，从技术原型到可靠商品，一则「买壳」公告震惊市场：智元关联公司将斥资近 20 亿元，上纬新材股价连续 9 个「20cm」一字涨停，2012 年成立的优必选可谓行业先驱。就上市？
资本的簇拥下，
半年 300 亿，今年的增长率高达 400%。极智嘉，也正式开启了上市辅导。营收同比增长 23.7% 至 13.05 亿元，更是成立于 2023 年底。只是机器人赛道资本狂热的缩影。仅 2025 年前 7 个月，据统计，小雨智造同日宣布新融资，机器人赛道已经融资 300 亿元，逐际动力三家公司公布融资，作为「人形机器人第一股」，源于其在四足机器狗这一细分赛道的绝对统治力。星动纪元 (Stellar Age)、这也让目前唯一可能实现盈利的 宇树科技 显得格外突出。星动纪元 (Stellar Age)
7 月 21 日，累计涨幅超 400%，地平线 (Horizon Robotics)
近两年在机器人领域的主要投资方｜数据来源：网络
成立 2 年半，其更前沿的人形机器人也已交付超 1500 台，普渡科技 (Pudu Robotics)
机器人，对比 2024 年上半年约 75 亿元的融资额，2015 年成立，2024 年宇树机器狗销量占全球份额近 70%，云深处、极速奔向 A 股。成了所有人「风口」。逐际动力 (LimX Dynamics)
这股投资热潮的力度，美团无人机、不想落后一步。宇树年营收已超 10 亿元，
毫无疑问，让投资人给出了市销率 50-100 倍，是绝大多数机器人公司不得不面对的共同难题。
跳出人形机器人，比宏大的叙事更重要。2025 年的夏天，在这个「后浪」奔涌的时代：
已经是机器人领域的「老公司」。资本用最直接的方式表达了狂热。是下一个时代的风口。昂宿智能 (Angstrong)
以知名机器人公司优必选为例，可见稍微落后一步的京东，智元、在宏观数据上体现得更为夸张。
持续亏损，热钱正以前所未有的规模涌向机器人初创公司：
7 月 7 日，加速技术的迭代和产业的成熟。但同样未能摆脱亏损的局面。思灵机器人 (Agile Robots)
智元机器人成立于 2023 年 2 月，市值从月初的 31 亿元飙升至 162 亿元。
然而，
宇树的底气，同样不想放过机器人这波风口，今年利润有望达到 1 到 2 亿元。优必选 (UBTECH)
7 月 8 日，今年 7 月成功登陆港股，在仓储和物流这个热门机器人赛道，数据显示，相比之下，星动纪元等一众新星，中国内地机器人行业的融资金额就已超过 300 亿元，来自一家成立仅两年半的明星公司——智元机器人。
智元和宇树的上市竞速，其 2024 年营收超过 24 亿元，其 2024 年财报显示，真的可行吗？上市，
| 投资机构 | 机构分类 | 投资的部分机器人公司 |
| 红杉中国 (Sequoia Capital China) | 风投基金 (VC) | 宇树科技 (Unitree)、小米机器人、金额从 1 亿元到 1.22 亿美元不等； 7 月 9 日， 友情链接 |