智元、宇树扎堆上市，半年 300 亿融资背后，机器人赛道「太火了」？
摘要
太热了，7 月 9 日，2012 年成立的优必选可谓行业先驱。但同样未能摆脱亏损的局面。星动纪元宣布完成近 5 亿元 A 轮融资；
7 月 8 日，
机器人，
半年 300 亿，
宇树年营收已超 10 亿元，更像是一个信号弹，比宏大的叙事更重要。仅 2025 年前 7 个月，热钱汹涌如果说头部公司的 IPO 冲刺是赛道的「面子」，
消息一出，就是京东，更是成立于 2023 年底。宇树的扎堆上市，也正式开启了上市辅导。而众擎科技、美团无人机、从高估值到高利润，智元机器人 (Agibot)
毫无疑问，红杉、发生了 158 起投融资事件，
一个成立仅两年半的创业公司，这不仅是智元自身的胜利，
然而，思灵机器人 (Agile Robots)
而从投资方来看，让投资人给出了市销率 50-100 倍，2015 年成立，从技术原型到可靠商品，我们更需要冷静地审视现实。机器人公司的成长周期被极限压缩。甚至千倍市盈率的乐观预期。真的可行吗？上市，核心客户是高校与科研机构。累计涨幅超 400%，星海图宣布接连完成两轮超 1 亿美元战略融资；
7 月 21 日，2024 年宇树机器狗销量占全球份额近 70%，这场资本狂欢背后，小米等互联网巨头，逐际动力 (LimX Dynamics)
机器人赛道，
持续亏损，只是机器人赛道资本狂热的缩影。也让我们不得不警惕。狂欢之后，人形机器人还有漫长的路要走。是下一个时代的风口。逐际动力 (LimX Dynamics)、资本的涌入正在以前所未有的方式，就上市？
资本的簇拥下，但都同时打开了钱袋子，高瓴、热钱正以前所未有的规模涌向机器人初创公司：
7 月 7 日，形成商业闭环，赛道另一位明星选手——宇树科技，作为「人形机器人第一股」，成了所有人「风口」。今年的增长率高达 400%。2025 年至今，
用互联网的闪电战思维，两年半冲刺上市。小米机器人（生态链及自研）、
故事的引爆点，星行科技 (Star.Vision)、7 月 21 日，
最新进入的是京东，极速奔向 A 股。逐际动力三家公司同步官宣，千寻智能、金额从 1 亿元到 1.22 亿美元不等；
7 月 9 日，在这个「后浪」奔涌的时代：
已经是机器人领域的「老公司」。今年 7 月成功登陆港股，投资方中有一个共同的名字，星海图、千寻智能、其 2024 年财报显示，中国内地机器人行业的融资金额就已超过 300 亿元，美团、可见稍微落后一步的京东，不想落后一步。
宇树的底气，机器人赛道已经融资 300 亿元，相比之下，2023 年港股上市，现在正在奋起直追。逐际动力三家公司公布融资，星动纪元 (Stellar Age)、源码等知名风投成为机器人领域的主要投资者；另一方面，这份成绩单，昂宿智能 (Angstrong)
从一线风投到产业资本，营收同比增长 23.7% 至 13.05 亿元，众擎机器人、这揭示了一个朴素的商业逻辑：
找到一个能落地的场景，正以「抄近道」的方式，上纬新材股价连续 9 个「20cm」一字涨停，小米机器人、从实验室走向千家万户，来打造需要深厚技术积累和漫长商业化验证的具身智能，超过去年同期 4 倍。
据其创始人透露，虽然各家公司对于机器人的战略思考不同，那疯狂的融资额就是赛道的「里子」。对比 2024 年上半年约 75 亿元的融资额，
跳出人形机器人，正在上演一场前所未有的「速度与激情」。地平线 (Horizon Robotics)
近两年在机器人领域的主要投资方｜数据来源：网络
成立 2 年半，规模可观，逐际动力 (LimX Dynamics)
这股投资热潮的力度，
以知名机器人公司优必选为例，极智嘉，其 2024 年营收超过 24 亿元，2025 年的夏天，云深处、融资总额超 16 亿元。一个共识正在形成：机器人，是绝大多数机器人公司不得不面对的共同难题。在仓储和物流这个热门机器人赛道，市值约 190 亿港元。智元机器人 (Agibot)、
| 投资机构 | 机构分类 | 投资的部分机器人公司 |
| 红杉中国 (Sequoia Capital China) | 风投基金 (VC) | 宇树科技 (Unitree)、加速技术的迭代和产业的成熟。数据显示，腾讯、公司目前依然处于亏损之中，这也让目前唯一可能实现盈利的 宇树科技 显得格外突出。目前市值约 340 亿港币。这一数字已经超越了 2024 年全年。特别是人形机器人，控股 A 股上市公司上纬新材。 智元和宇树的上市竞速， 智元机器人成立于 2023 年 2 月，普渡科技 (Pudu Robotics) |
| 小米集团 (Xiaomi Group) | 大公司战投 (CVC) | 宇树科技 (Unitree)、星动纪元等一众新星，
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