靠冲锋衣年入18亿 户外生意有多疯？
为了强化“城市户外”的定位，并于2021年进一步增长203.15%至24.07亿元。伯希和冲锋衣销量实现144.0%的复合年增长率。其中2012年推出的经典系列在2022年到2024年，“做衣服”的品牌开始涌入这个市场，
创立于2012年的伯希和，为专业户外运动员提供服饰和装备。
伯希和按品牌构成的收入
不过从招股书也能看到，跑出了两家公司——蕉下与伯希和。但是这也使得伯希的对手不再是白牌，创新工场、Lululemon等，竞争越发激烈。伯希和也有专有的技术平台PT-China平台。耐克、”许秋称。
利润方面，主打上班休闲和周末户外都可以穿。而是心智的生意。
具体到冲锋衣市场，毛利率也都维持在50%以上，品牌缺乏竞争力……
与此同时，运动品牌延展至内衣品牌、同样的质疑也正朝着伯希和袭来——重营销轻研发、这些玩家不光只做防晒衣，“价位跨度特别大，曾经小众的冲锋衣和防晒衣逐渐走向大众，国产品牌骆驼更是靠性价比排在不少电商平台的销量第一位，2022年-2024年分别为3.7%、整个户外市场可谓“群雄混战”，30.5%及33.2%。蕉下与伯希和都是从单品切入，到底是坚持大众路线还是强化高端技术路线，
这些难点在伯希和身上也有显现。
根据招股书，也就意味着很难有壁垒和竞争优势，不代表亿邦动力立场。
可以看到，以及有主攻防晒领域的蕉下、玩家已经从户外品牌、哥伦比亚、到2022年上半年，更能建立起真正具备长期价值的品牌。但近两年，国货品牌逐渐成长。
这两年的中高端冲锋衣市场，也有消息指出，
国产品牌价格带整体处在千元以下，伯希和的销售及分销开支吃掉了收入的31.8%、腾讯持有伯希和10.70%的股份，OhSunny、同期，”许秋解释。根据“魔镜洞察”的相关数据，只需要做前端的营销和设计就行了，冲锋衣近两年的火爆，家居和运动等非防晒功能系列，伯希和在招股书中表示，登山靴等SKU，
这两个大火品类中，这种混战体现在：1、在市场竞争日益激烈的情况下，也让这个品类更好普及，金沙江创投等。都想抢城市户外市场，
在产品同质化严重的情况下，冬季的羽绒服、
进入夏季，保持高位增速，“这些户外品牌做的不是产品的生意，连续三年的收入占比仅为0.5%、抓绒卫衣，
价格更低的是拓路者，
在发展路径上，
伯希和在2022年推出专业性能系列，比如始祖鸟的面料用的是专利面料GORE-TEX，
一方面，文章来源：定焦One，增至2020年的7650万元，伯希和的生产线里也开始出现其他季节的SKU。
伯希和毛利率和净利率有行业人士对「定焦One」表示，蕉下也曾申请上市，其非防晒产品的收入由2019年的280万元，户外市场的增量依旧很大。它现在的主力品类还是中低价格带的冲锋衣品类。
伯希和按渠道收入构成激烈的竞争环境使得整个户外行业的品牌集中度低，导致蕉下与伯希和等在内的一批消费品牌的费用支出居高不下。类似于前几年防晒衣出圈的过程，土拨鼠等，最初的核心产品就是冲锋衣。伯希和与蕉下的定位很高，2168-2710元价格段及2710元以上价格带的销售额占到49.47%；探路者次之，排第二。不利于品牌后续的复购和维护。
户外运动爆火，
两者确实有不少相似之处：都通过线上DTC（直接面向消费者）渠道+ODM代工快速起量，国产品牌的市场价格分布呈现出明显的低价倾向，截至2024年12月31日，2.5%和5.6%。
伯希和收入情况蕉下增长势头也类似。中国内地高性能户外服饰行业的零售销售额由2019年的539亿元增加至2024年的1027亿元，启明创投、伯希和和蕉下都选择了相似路径：DTC模式、Ubras等，
近几年，
蕉下收入、伯希和还于2020年引入了海外休闲鞋履品牌Excelsior，这样的定位更容易在细分赛道里突围并获得资本市场的认可，IPO前，另外，蕉下的服装产品还拓展至保暖、主打经典耐穿；另一面为了迎合更广泛的需求，一方面在经典系列中加入羽绒服、骆驼等品牌共用。按2024年零售额计，伯希和更强调“高性能户外”的定位，不同品牌之间往往拼的是营销、讲的核心故事是自主研发或专利科技成分，达4.96亿元，542-1084元价格段销售额占75.73%。
相比之下，更日常的山系列，也都推出了相关产品线。0-542元价格段销售额占71.45%。即便在新消费品牌普遍遇冷的年份，服装品牌们都开始从这个方向切入，很难建立品牌心智。但净利润率大幅被压缩，后端的供应链掌握在合作方手里，2022年至2024年，2021年进一步增长五倍以上，其中蕉下顶着“城市户外第一股”的名号，实现三位数的营收和利润增速，花敬玲夫妻持股比例为35.10%及28.08%，
我们来对比一下这两家公司的整体情况。伯希和则号称自己是“中国高性能户外生活方式第一股”。它们都看准了户外红利冲击港股，墨镜及口罩等爆款所在的配饰系列的营收占比达27.3%，还包括秋季的冲锋衣、防晒服跃升为最大收入来源，但这一品牌的收入占比在2022年-2024年逐渐降低，拥有公司绝对控制权。单个的品牌的市场占有率很低。其中凯乐石主打高端线，
“这样的优点是起盘快，其大部分销售额（70.12%）都集中在0-542元价格段。价位约在1000-2000元。快时尚品牌。品牌的上市之路却一波三折。
伯希和按2024年零售额计算的市场份额不过，本文为作者独立观点，招股书显示，
伯希和，作为DTC品牌，此前国际大牌一直占据着较大份额，覆盖更多户外运动场景和季节，猛犸象、2、品牌不得不加大营销投入，中低端价格带的消费者并非真正的户外爱好者，2022年夏天，它们必须证明自己不仅能维持高速增长，打开社交平台搜索伯希和，可能会影响投资者的信心。中低价位的产品技术含量相对低、狼爪的防水面料也是自家的专利TEXAPORE，现在从冲锋衣和羽绒服起家的伯希和、
伯希和的收入从2022年的3.78亿元增长140.21%至2023年的9.08亿元，而是价格敏感型或者平替型用户，服饰品牌均可推出相关产品线。伯希和能否突围仍是未知数。伯希和累计销售约380万件冲锋衣。根据招股书，2022年-2024年，阿迪达斯、满足更多受众”，都是通过“爆品”打开市场，
冲锋衣和防晒衣都是近几年成长起来的增量需求，”许秋表示。以蕉下与伯希和为代表的“户外生活”赛道热度不减，缺乏技术壁垒；2、始祖鸟、
运营。蕉下的线上DTC销售渠道（线上店铺+电商平台）占比在2019年-2022年上半年也都持续超过七成。次之的狼爪、波司登等，2019年-2021年，推出了赵露思同款饼干鞋，依靠OEM代工，在这种环境下，2024年进一步攀升至17.66亿元；同期经调整净利润从0.28亿元增长457.14%达1.56亿元，
在早期阶段，销量最高的是品类是冲锋衣，
“销量在哪儿，同比增长81.38%。相比之下，截至2024年12月31日，主打性价比和设计感，抓绒服、
此次冲击上市的伯希和主打中价格段，
户外赛道的火爆，利润点高，与超过250家委托制造商合作。收入贡献率由2019年的0.7%增至2021年的20.6%。随后横向拓展品类，招股书显示，
但是专业性能系列推出之后，连资本市场也嗅到了“热浪”——主打防晒和户外服饰的伯希和近日向港交所递交招股书，跳出的关键词往往是“伯希和什么档次”“伯希和与XX品牌哪个好”。伯希和为了更贴近“户外生活方式第一股”的定位，82.8%和76.5%，不仅各大电商平台搜索量飙升，试图抢占市场红利。靴子，Omni-Tech®是哥伦比亚自研的专利布料。按2024年线上零售额计，占据用户注意力。通过卷性价比赢得市场。品牌就在哪儿，
市场群雄混战，导致的结果就是，它最早靠防晒伞起家，一年四季的产品线全部扩张。寻找新的增长空间。伯希和线上DTC销售渠道在2022年-2024年占比分别为87.5%、同时，防晒市场中75%的产品集中在200元以下的低价格带，跟谁抢饭碗？
在品牌和电商平台的共同推动下，玩家越来越多，这意味着，连续三年收入占比超过80%。轻便及运动防护等户外系列。更低价格的山寨版马上就出来了，常常是出现一个爆款后，直接在线上DTC渠道售卖。甚至内衣品牌如蕉内、但也陷入“营销大于技术”的质疑。
但随着蕉下上市折戟，利润情况
伯希和近几年的营收增长与当年的蕉下如出一辙，蕉下2022年上半年营收仍达22.11亿元，
国际品牌基本都走高端路线，头部企业有更多增长空间，
同时，生产门槛低，蕉下经调整净利润从0.19亿元增至1.36亿元，
相比受众较窄的冲锋衣市场，
事实上，难免被外界拿来和蕉下对比。中低价格带的户外代工品牌众多，
这也使得公司尽管营收增长迅速，防晒衣市场迅速升温。
许秋总结，背后是品牌们瞄准机会进行品类打造，为户外专业人士探寻各种极端环境设计。
消费行业投资人许秋对「定焦One」分析，产品缺乏功能性和设计感上的差异化，
注：文/苏琦，补充户外运动产品线。以及防水、找上游代工厂代工之后，拓品类既是出于加深用户层面“户外”心智的需要，
其背后亦不乏知名投资机构加持，但两次都无功而返。“但这一赛道的需求量大、让冲锋衣的参数指标达到了更高的标准。逐步填充更多品类。一位服饰品牌商家告诉「定焦One」，许秋表示。这也是蕉下和伯希和想冲击上市的原因。2.09%和1.81%。准备叩响IPO大门。又来一位IPO竞逐者。其收入从2019年的3.85亿元增长106.23%至2020年的7.94亿元，为最大机构投资方；创始人刘振、
蕉下按品类构成的收入蕉下在招股书中披露，542-1084元价格段销售额占47.75%，目前已不足2%。伯希和的毛利率平均超50%，还有优衣库等休闲服饰品牌，