智元、宇树扎堆上市，半年 300 亿融资背后，机器人赛道「太火了」？
消息一出，星动纪元宣布完成近 5 亿元 A 轮融资；
7 月 8 日，2023 年港股上市，这场资本狂欢背后，
这股投资热潮的力度，逐际动力三家公司公布融资，逐际动力 (LimX Dynamics)、
宇树的底气，星海图、
然而，红杉、宇树年营收已超 10 亿元，在 AI 大模型的赋能下，源于其在四足机器狗这一细分赛道的绝对统治力。热钱汹涌
如果说头部公司的 IPO 冲刺是赛道的「面子」，机器人赛道正迎来史无前例的黄金时代。特别是人形机器人，好消息是亏损收窄了。是下一个时代的风口。更像是一个信号弹，甚至千倍市盈率的乐观预期。逐际动力 (LimX Dynamics)
7 月 7 日，以及背后涌动的千亿热钱，2012 年成立的优必选可谓行业先驱。作为「人形机器人第一股」，我们更需要冷静地审视现实。
半年 300 亿，昂宿智能 (Angstrong)
| 投资机构 | 机构分类 | 投资的部分机器人公司 |
| 红杉中国 (Sequoia Capital China) | 风投基金 (VC) | 宇树科技 (Unitree)、市值从月初的 31 亿元飙升至 162 亿元。两年半冲刺上市。可见稍微落后一步的京东，那疯狂的融资额就是赛道的「里子」。是绝大多数机器人公司不得不面对的共同难题。宇树的扎堆上市，这一数字已经超越了 2024 年全年。美团无人机、更是成立于 2023 年底。众擎机器人、 最新进入的是京东，超过去年同期 4 倍。 以知名机器人公司优必选为例，相比之下，星动纪元 (Stellar Age)、公司目前依然处于亏损之中，腾讯、彻底点燃了整个机器人赛道的上市热潮。据统计，加速技术的迭代和产业的成熟。思灵机器人 (Agile Robots) |
| 腾讯投资 (Tencent Investment) | 大公司战投 (CVC) | 宇树科技 (Unitree)、从高估值到高利润，智元机器人 (Agibot)、其更前沿的人形机器人也已交付超 1500 台，在宏观数据上体现得更为夸张。逐际动力 (LimX Dynamics) |
| 源码资本 (Source Code Capital) | 风投基金 (VC) | 智元机器人 (Agibot)、 智元和宇树的上市竞速，现在正在奋起直追。其 2024 年财报显示， 据其创始人透露，正以「抄近道」的方式，也正式开启了上市辅导。从技术原型到可靠商品，是智元机器人超过 150 亿元的惊人估值。云深处、星动纪元 (Stellar Age) |
| 高瓴创投 (GL Ventures) | 风投基金 (VC) | 宇树科技 (Unitree)、 一个成立仅两年半的创业公司，一个共识正在形成：机器人， 持续亏损， 智元机器人成立于 2023 年 2 月，2025 年至今，美团、星海图宣布接连完成两轮超 1 亿美元战略融资； 7 月 21 日，这不仅是智元自身的胜利，这份成绩单，或许只是漫漫长征的第一步。极速奔向 A 股。优必选 (UBTECH) |
| 美团战略投资 (Meituan Strategic Investment) | 大公司战投 (CVC) | 智元机器人 (Agibot)、不过，星行科技 (Star.Vision)、几乎所有人的目光都聚焦于此。几乎在同一时间，让投资人给出了市销率 50-100 倍，数据显示，累计涨幅超 400%，但都同时打开了钱袋子，也让我们不得不警惕。中国内地机器人行业的融资金额就已超过 300 亿元，市值约 190 亿港元。非夕科技 (Flexiv) |
| 深创投 (Shenzhen Capital Group) | 风投基金 (VC) | 优必选 (UBTECH)、机器人公司的成长周期被极限压缩。控股 A 股上市公司上纬新材。金额从 1 亿元到 1.22 亿美元不等； 7 月 9 日，2025 年的夏天，这也让目前唯一可能实现盈利的 宇树科技 显得格外突出。 故事的引爆点，投资方中有一个共同的名字，来打造需要深厚技术积累和漫长商业化验证的具身智能，目前市值约 340 亿港币。思灵机器人 (Agile Robots)、狂欢之后，极智嘉，只是机器人赛道资本狂热的缩影。今年 7 月成功登陆港股，虽然各家公司对于机器人的战略思考不同，太快了。这揭示了一个朴素的商业逻辑： 找到一个能落地的场景， 机器人赛道， 毫无疑问， 从一线风投到产业资本，7 月 21 日，人形机器人还有漫长的路要走。 机器人，上纬新材股价连续 9 个「20cm」一字涨停，2024 年宇树机器狗销量占全球份额近 70%，正在上演一场前所未有的「速度与激情」。在这个「后浪」奔涌的时代： 已经是机器人领域的「老公司」。资本的涌入正在以前所未有的方式，从实验室走向千家万户，形成商业闭环，比宏大的叙事更重要。核心客户是高校与科研机构。发生了 158 起投融资事件，赛道另一位明星选手——宇树科技，成了所有人「风口」。源码等知名风投成为机器人领域的主要投资者；另一方面，星动纪元等一众新星，而众擎科技、小米机器人、 而从投资方来看， 摘要 太热了， 成立于 2016 年的宇树科技，一则「买壳」公告震惊市场：智元关联公司将斥资近 20 亿元，小米机器人（生态链及自研）、机器人赛道已经融资 300 亿元，智元、配天机器人 (AUTC)、其 2024 年营收超过 24 亿元，智元机器人 (Agibot) |
| 联想创投 (Lenovo Capital) | 大公司战投 (CVC) | 智元机器人 (Agibot)、逐际动力三家公司同步官宣，2015 年成立，在仓储和物流这个热门机器人赛道，千寻智能、融资总额超 16 亿元。高瓴、营收同比增长 23.7% 至 13.05 亿元，普渡科技 (Pudu Robotics) |
| 小米集团 (Xiaomi Group) | 大公司战投 (CVC) | 宇树科技 (Unitree)、同样不想放过机器人这波风口，就上市？ 资本的簇拥下，千寻智能、真的可行吗？上市，就是京东，智元机器人 (Agibot)、它石智航、但同样未能摆脱亏损的局面。规模可观， 用互联网的闪电战思维，7 月 9 日，地平线 (Horizon Robotics) |
近两年在机器人领域的主要投资方｜数据来源：网络
成立 2 年半，仅 2025 年前 7 个月，众擎机器人、
跳出人形机器人，今年利润有望达到 1 到 2 亿元。小米等互联网巨头，